政府投资基金这一年:从“活水”到“引擎” 质变如何发生?棋牌游戏- 棋牌游戏平台- APP下载
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东莞科创投资则形成了更系统的实践经验。“针对早期直投项目,即便约定回购,执行时也会灵活处理。”东莞科创投资总经理王庆东对上海证券报记者举例称:若被投企业经营不善面临破产,会将原投资金额平移至创始人新创业实体,按原投资额折价入股,实现投资资源再利用;对有稳定现金流但短期上市困难的企业,推行“分期回购”,制订宽松还款计划;作为LP,在子基金项目面临回购诉讼时,还会协调GP与企业以非诉方式解决纠纷,避免企业陷入经营困境。
“柔性退出”的落地,离不开容错机制的支撑。“此前部分省份的容错政策缺乏操作细节,今年浙江、安徽等地将审计部门纳入基金政策制定,湖北、江苏、浙江等省份则从企业成长阶段入手,细化考核机制。”唐劲草对上海证券报记者表示,过去容错机制多停留在“尽职免责”的顶层设计,现在则根据早期、成长期、成熟期企业的不同风险特征制定差异化监管标准,这让基金管理人敢投、愿投早、小、硬科技项目,真正发挥政府投资基金的引导作用。


