棋牌游戏大全,棋牌游戏app,棋牌游戏平台,棋牌游戏赌博,棋牌娱乐,棋牌娱乐平台,棋牌论坛,棋牌,开元棋牌,棋牌游戏有哪些,斗地主,扑克游戏,麻将,德州扑克,牛牛,麻将糊了,掼蛋,炸金花,掼蛋技巧,掼蛋口诀,抢庄牛牛,十点半,龙虎斗,21点,贵阳捉鸡麻将,牌九

　　本报告关注四类机构（社保基金、QFII、险资、汇金等）的持仓情况，分析其在近两个季度的仓位变化及互相的配置差异。25Q3，各类长线资金主要配置思路如下：①底仓资产中，拥挤度是决定长线资金是否配置的因素之一，25Q3险资、汇金等加仓银行、航空等低位的高股息资产；②进攻端资产中，长线资金对科技端的关注度有所回升，但策略分化，险资对通信等前期涨幅较高的行业及传媒等AI方向关注度较低，加仓电子（消费电子），而社保基金对AI产业链的关注度更高，对硬件及软件侧均有配置。

　　分析险资持仓，第一个问题在于如何定义险资？根据银保监会2018出台的《保险资金运用管理办法》，险资定义为保险集团（控股）公司、保险公司以本外币计价的资本金、公积金、未分配利润、各项准备金以及其他资金，与之相对的概念有社会保障基金（主要来源为中央财政拨款，设立目的在于弥补远期养老金缺口）、社会保险基金（主要来源为企业及个人日常缴纳的五险一金）。基于上述对险资的定义，我们在统计样本时，剔除掉了Wind保险公司重仓股专题中，持股公司名称为基本养老保险基金组合的样本。