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　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金持有人的利益，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。本报告期内，由于技术原因，本基金参与“洛阳钼业”申购未能成功，基金管理人对上述行为而给基金资产造成的损失进行了补偿，对基金份额持有人利益未造成损害。

　　操作层面上，2012年由于市场波动剧烈和风格变化，银泰的仓位换手率有所提高，仓位水平前低后高，2012年4季度末的股票仓位为77%，较年初明显上升。行业配置上仍偏向于原有的食品、医药等传统消费股，但进行了部分减持，增持了金融、能源和基建类个股。在2012年4季度银泰由于塑化剂和反腐等因素使得重配的白酒行业蒙受了较大损失，在市场风格转变过程中，银泰整体配置进行了一定的回归均衡，但核心持仓仍在传统消费类个股，导致未能在周期股主导的反弹中跟上节奏。个股方面则依然维持具有长期成长潜力个股的投资比重。

　　展望2013年，美国经济维持复苏势头，可能率先步入上升通道，欧洲下滑有所趋缓，整个外围环境将优于2012年。中国经济有望企稳并小幅回升，2013年企业盈利增速和流动性都有所改善，这使得我们积极看待市场，但是中国经济乃至股市最终的方向取决于新政府上任后改革的决心和落实力度。我们认为如果是浅层次的“城镇化”改革，2013年两会后市场将重回悲观预期，行业配置将从2013年下半年开始逐渐从周期转向价值防御。如果是深层次的“城镇化”改革，市场会逐渐乐观，我们也会更加积极地应对市场。

　　对于2013年的市场趋势，我们主要判断其一在于经济向下趋势只是达到一个较弱的反弹，实际上能否稳定存在较大的不确定性，其二在于市场对于政策预期较强，如果预期落空，市场依然存在较大的回落压力。在这种相机抉择背景下，对于早周期行业的配置需要根据市场发展阶段而变化。我们认为需要进一步跟踪政府改革力度，市场对于新政府存在较为积极的预期，特别是对于新的经济发展思路。这需要我们更多的从未来真个经济转型的角度来看待A股的投资机会。

　　银河银泰理财分红证券投资基金(以下简称“本基金”)，系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字[2004]12号文《关于同意银河银泰理财分红证券投资基金设立的批复》的核准，由银河基金管理有限公司作为管理人向社会公开发行募集，基金合同于2004年3月30日正式生效，首次设立募集规模为6,013,222,027.96份基金份额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人及注册登记机构为银河基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司。

　　本财务报表系按照中国财政部2006年2月颁布的《企业会计准则—基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）编制，同时，对于在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》、《关于证券投资基金执行估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号》及其他中国证监会颁布的相关规定。